1.本周全球市場進(jìn)入“圣誕模式”，美國、歐洲、香港等股市圣誕節(jié)當(dāng)日將休市。宏觀方面，中國十四屆全國人大常委會第十九次會議將于12月22日至27日在北京舉行，持續(xù)審議多項(xiàng)法律草案及工作報(bào)告；中國12月LPR及11月工業(yè)企業(yè)利潤數(shù)據(jù)將公布；美國及英國GDP等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將出爐；美聯(lián)儲主席遴選動向備受矚目。市場方面，黃金、原油走勢成為關(guān)注焦點(diǎn)。產(chǎn)業(yè)方面，華為將舉行nova15系列及全場景新品發(fā)布會，零跑汽車將舉行十周年發(fā)布會。
2.“海南封關(guān)120多萬卡宴只要60萬”沖上熱搜。隨著海南宣布封關(guān)，海南自貿(mào)港“零關(guān)稅”進(jìn)口車政策正式落地。不過，“零關(guān)稅”進(jìn)口汽車并不適用于個人消費(fèi)，根據(jù)規(guī)定，海南進(jìn)口車免稅政策僅針對在海南從事交通運(yùn)輸、旅游業(yè)的企業(yè)。
3.國內(nèi)首塊L3級自動駕駛專用正式號牌“渝AD0001Z”在重慶誕生，標(biāo)志著長安汽車在國內(nèi)率先開啟L3級自動駕駛時(shí)代。長江證券表示，中國由此成為繼德國之后第二個真正意義上為L3放行的國家，而鑒于放行的兩款車已經(jīng)上市，也意味著中國將成為世界上首個成規(guī)模放行L3的國家。
1.據(jù)經(jīng)濟(jì)參考報(bào)，近日召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議將“堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動，加緊培育壯大新動能”列為明年經(jīng)濟(jì)工作重點(diǎn)任務(wù)之一。相關(guān)部門正積極部署，明確2026年工作重點(diǎn)，包括加快建立完善區(qū)域創(chuàng)新體系、深入實(shí)施產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)再造工程和重大技術(shù)裝備攻關(guān)工程、深化拓展制造業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型行動等。
2.中央經(jīng)濟(jì)工作會議明確提出，要“縱深推進(jìn)全國統(tǒng)一大市場建設(shè)，深入整治‘內(nèi)卷式’競爭”，并首次提出制定全國統(tǒng)一大市場建設(shè)條例。國家市場監(jiān)督管理總局近期發(fā)布《汽車行業(yè)價(jià)格行為合規(guī)指南（征求意見稿）》，對汽車生產(chǎn)企業(yè)和銷售企業(yè)的價(jià)格行為作出系統(tǒng)規(guī)范，直指近年來行業(yè)內(nèi)頻繁出現(xiàn)的惡性價(jià)格戰(zhàn)、變相降價(jià)、價(jià)格欺詐等問題。
1.據(jù)中國證券報(bào)，臨近年底，A股市場整體維持高位震蕩態(tài)勢。上周上證指數(shù)周線翻紅，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指再現(xiàn)調(diào)整。在業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)看來，A股市場進(jìn)入跨年布局的關(guān)鍵窗口，結(jié)構(gòu)性機(jī)會將集中在政策導(dǎo)向與產(chǎn)業(yè)景氣共振的賽道，后續(xù)春季行情值得期待。?
2.臨近歲末，中證A500ETF演繹“翹尾”行情，截至12月19日，中證A500超越滬深300，成為12月以來申贖資金凈流入最高的重要寬基指數(shù)，凈流入規(guī)模突破460億元，中證A500ETF規(guī)模突破2400億元，各類基金總規(guī)模突破3000億元。
3.2025年以來，公募基金發(fā)行市場的“C位”悄然易主，曾被視為市場“壓艙石”的債券基金悄然讓位，而股票型基金則以十年未見的強(qiáng)勢，站上舞臺中央。與此同時(shí)，年內(nèi)公募基金以新成立1468只基金數(shù)量創(chuàng)下近4年新高，總募集規(guī)模與過去兩年基本持平。
4.臨近歲末，機(jī)構(gòu)調(diào)研火力全開，調(diào)研圖譜清晰勾勒出資本對實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級高度關(guān)注。截至12月18日，12月已有超過454家上市公司獲得機(jī)構(gòu)調(diào)研，電子、機(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥生物位居調(diào)研熱度前三甲，硬科技賽道成為調(diào)研絕對主力。
5.通用人工智能公司MiniMax（稀宇科技）首次刊發(fā)其聆訊后資料集版本的招股書資料，有望刷新紀(jì)錄，成為從成立到IPO歷時(shí)最短的AI公司。
6.因2019年至2021年、2023年多期年報(bào)存在虛假記載，貴州百靈迎來監(jiān)管重罰，成為A股市場又一財(cái)務(wù)造假典型案例。證監(jiān)會貴州監(jiān)管局?jǐn)M對公司及10名責(zé)任人罰款共計(jì)2560萬元，對董事長姜偉采取10年證券市場禁入措施。公司稱生產(chǎn)經(jīng)營一切正常，向廣大投資者致歉。
1.在全國房地產(chǎn)整體銷售市場增長尚未轉(zhuǎn)正的大背景下，部分城市憑借扎實(shí)的基本面、精準(zhǔn)的政策支持和有效的市場供給，率先展現(xiàn)出趨穩(wěn)向好的積極態(tài)勢。今年1-11月，深圳、南昌等七個城市新房與二手房交易總量同比實(shí)現(xiàn)超5%的增長，部分三四線城市也出現(xiàn)新房成交面積增速正的增長。
2.隨著中國進(jìn)入深度老齡化階段，養(yǎng)老已成為國家發(fā)展戰(zhàn)略重點(diǎn)。“十五五”規(guī)劃提出積極應(yīng)對人口老齡化，完善養(yǎng)老事業(yè)和產(chǎn)業(yè)協(xié)同政策，預(yù)計(jì)2035年我國60歲及以上老年人口占比將超30%，2025年和2030年養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)規(guī)模將分別突破12萬億元和20萬億元。
3.民航局表示，今年以來我國航空貨運(yùn)整體形勢持續(xù)向好，業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大。1-11月，全行業(yè)共完成貨郵運(yùn)輸量924.3萬噸，同比增長13.6%。其中，國內(nèi)航線完成525.4萬噸，同比增長8.1%；國際航線完成398.8萬噸，增長21.8%。
4.中國信托業(yè)協(xié)會公布數(shù)據(jù)顯示，截至上半年末，全行業(yè)信托資產(chǎn)規(guī)模余額首次突破30萬億元，達(dá)到32.43萬億元，信托行業(yè)超越理財(cái)市場規(guī)模，躍升至中國資管市場第三位。上半年全行業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營收入343.62億元、利潤總額196.76億元，同比分別增長3.34%、0.45%。
5.中國海油宣布，我國海上最大油田-渤海油田2025年累計(jì)生產(chǎn)油氣當(dāng)量突破4000萬噸，創(chuàng)歷史新高，為國家能源安全和經(jīng)濟(jì)社會高質(zhì)量發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)保障。
6.據(jù)網(wǎng)絡(luò)平臺數(shù)據(jù)，2025年中國動畫電影票房突破250億元，成為中國影史動畫電影票房最高一年。《哪吒之魔童鬧?！贰动偪駝游锍?》《浪浪山小妖怪》分列前三。
7.山西宣布廢止煙花爆竹禁令。中國煙花爆竹協(xié)會表示，將積極支持和協(xié)助山西調(diào)整煙花爆竹燃放政策相關(guān)工作實(shí)施，助力科學(xué)精準(zhǔn)施策，推動行業(yè)健康有序發(fā)展。
1.美國眾議院一對兩黨組合正在制定一項(xiàng)加密貨幣稅收框架。該框架將為部分穩(wěn)定幣交易提供“避風(fēng)港”，并推遲對通過驗(yàn)證區(qū)塊鏈交易獲得的獎勵（質(zhì)押獎勵）征稅。
2.貨幣基金收益率正加速下探。數(shù)據(jù)顯示，截至12月19日，全市場已經(jīng)有123只貨幣基金七日年化收益率跌破1%。受此影響，超30只產(chǎn)品因觸發(fā)合同條款被迫下調(diào)管理費(fèi)，眾多貨幣基金在近期集體限購保收益。
1.三星正式推出業(yè)內(nèi)首款2納米工藝智能手機(jī)應(yīng)用處理器——Exynos 2600系統(tǒng)芯片，采用2納米環(huán)繞柵極工藝制造，性能提升高達(dá)39%，GPU計(jì)算性能提高2倍、光線追蹤性能提升多達(dá)50%，NPU提速113%，新熱路徑塊設(shè)計(jì)改善散熱，市場普遍預(yù)計(jì)將用于明年Galaxy S26系列某些版本，三星計(jì)劃明年2月底發(fā)布Galaxy S26系列。
2.有博主發(fā)文稱，埃隆?馬斯克并不在乎世界首富頭銜。財(cái)富不過是推動一項(xiàng)使命的燃料-讓人類登陸火星，延續(xù)文明火種，并配圖馬斯克身家飆升至7490億美元。馬斯克對此回應(yīng)稱，的確如此。要實(shí)現(xiàn)生命的多行星生存、保障文明長久延續(xù)，這項(xiàng)事業(yè)必將耗資不菲。
3.今日頭條將持續(xù)破解優(yōu)質(zhì)內(nèi)容生產(chǎn)中面臨“投入大、成本高、冷啟難”的核心問題，發(fā)布三大扶持計(jì)劃，具體包括：“專項(xiàng)創(chuàng)作基金”，單項(xiàng)目預(yù)算最高可達(dá)百萬元；“深一度工作室”通過平臺技術(shù)能力提升創(chuàng)作者產(chǎn)能；“薪火計(jì)劃”，以保底激勵等形式，助力有志于深度內(nèi)容創(chuàng)作的新作者度過冷啟動階段。
4.麥當(dāng)勞青海省首店在西寧開業(yè)。至此，麥當(dāng)勞在中國省級行政區(qū)域?qū)崿F(xiàn)全覆蓋。截至2025年11月，中國內(nèi)地麥當(dāng)勞餐廳超過7500家，員工人數(shù)超過20萬，2024年服務(wù)顧客逾13億人次。
1.美國白宮國家經(jīng)濟(jì)委員會主任哈塞特表示，與古爾斯比觀點(diǎn)一致，當(dāng)前仍存在充足的降息空間。特朗普希望美聯(lián)儲主席能夠作出獨(dú)立判斷；特朗普助手們將在佛羅里達(dá)討論住房政策，預(yù)計(jì)很快將在新年宣布“重大”住房計(jì)劃。
2.美聯(lián)儲哈馬克傾向于在春季前維持利率穩(wěn)定，并暗示中性利率高于普遍認(rèn)為的水平。哈馬克認(rèn)為未來幾個月內(nèi)沒有任何調(diào)整利率的必要，反對近期降息，因?yàn)楦鼡?dān)心居高不下的通脹，而非潛在的勞動力市場脆弱性。
3.日本內(nèi)閣府公布一項(xiàng)年度調(diào)查顯示，超七成受訪者認(rèn)為物價(jià)領(lǐng)域狀況惡化。被問及社會哪些領(lǐng)域的狀況惡化時(shí)，73%的受訪者認(rèn)為是物價(jià)，占比最高，并創(chuàng)1998年開始調(diào)查這一問題以來最高值。
4.面對與歐盟協(xié)定再次推遲帶來的失望，巴西政府成員開始主張南方共同市場應(yīng)加快推進(jìn)其他貿(mào)易談判。其中，與阿聯(lián)酋貿(mào)易協(xié)定是最接近完成的，南方共同市場領(lǐng)導(dǎo)人稱其為“優(yōu)先事項(xiàng)”，并試圖在2025年完成談判回合。
1.日本正經(jīng)歷一波并購熱潮。12月份，涉及日本公司的交易額已接近3500億美元，創(chuàng)歷史新高。公司治理改革正將日本轉(zhuǎn)變?yōu)橐粋€活躍的“蜂巢”。各大財(cái)團(tuán)正紛紛剝離非核心資產(chǎn)，而私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)（PE）則急于部署資本。
2.印度股市監(jiān)管機(jī)構(gòu)Sebi正與印度儲備銀行（RBI）及保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)合作，以允許銀行和保險(xiǎn)公司參與大宗商品衍生品市場。Sebi還成立工作組，旨在提出深化農(nóng)產(chǎn)品衍生品生態(tài)系統(tǒng)的措施，并將很快公布非農(nóng)產(chǎn)品衍生品領(lǐng)域?qū)彶楣ぷ鹘M。
3.印度股市成為當(dāng)下熱議焦點(diǎn)，共同基金規(guī)模同步擴(kuò)容，截至11月30日，行業(yè)管理資產(chǎn)規(guī)模已達(dá)80.8萬億盧比，較五年前大幅增長。與此同時(shí)，印度股市一只個股引起廣泛關(guān)注，RRP Semiconductor股價(jià)在最近20個月里暴漲超過55000%。
4.韓國消費(fèi)者院消費(fèi)者糾紛調(diào)解委員會就SK電訊今年4月發(fā)生的用戶信息泄露事件召開會議，要求SK電訊向索賠申請人每人支付10萬韓元（約合人民幣475元）。
1.美國國債波動率跌至四年多以來最低水平，10月份外國央行持有的美國國債規(guī)模減少58億美元，降至9.2萬億美元，但仍處于歷史第二高位。
1.菲律賓針對食糖進(jìn)口禁令將延長至2026年12月，以繼續(xù)保護(hù)本土糖業(yè)生產(chǎn)并穩(wěn)定市場供需。菲律賓農(nóng)業(yè)部2025年10月曾表示，相關(guān)進(jìn)口禁令措施擬于2026年年中解除。
1.中信證券認(rèn)為，推動人民幣升值的因素逐漸增多，市場關(guān)注度開始升溫，投資者要逐步適應(yīng)在一個人民幣持續(xù)升值的環(huán)境下去做資產(chǎn)配置。行業(yè)配置上，可以關(guān)注短期肌肉記憶驅(qū)動、利潤率變化驅(qū)動以及政策變化驅(qū)動三條線索。
2.韓國金融服務(wù)委員會主席Lee Eog-weon表示，若有需要，韓國隨時(shí)準(zhǔn)備采取先發(fā)制人措施，以穩(wěn)定金融市場。Lee指出，目前市場對債券收益率上升及匯率波動保持警惕，韓國金融體系穩(wěn)健性及危機(jī)應(yīng)對能力均無重大問題。
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